本文是一篇会计论文，本文结合财务报表分析法和 WBS-RBS 分析法识别出的 17 个二级风险，将其归集为筹资、投资、营运、金融环境四大类风险，形成财务风险清单及财务风险递阶结构图，根据风险发生的可能性及影响程度大小，运用层次分析法对 SQ 煤矿 2014-2018年财务风险进行综合评价，得出企业财务风险的关键风险为筹资风险，次要风险为营运风险。企业的风险等级为中等。
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
煤炭对于各个国家来说都是非常重要的不可再生能源。而我国煤炭资源储存总量大，种类齐全，且分布广泛。使得煤炭在我国的经济发展中，发挥了很高的经济价值。煤炭是重要的战略资源，对促进我国可持续发展作出了巨大的贡献。截止 2020 年，我国已经探明的煤炭存储量占全球存储总量的 11%，我国是目前世界上煤炭生产总量最多的国家。也是世界上煤炭消费总量最多的国家。可以看出，煤炭在我国能源中地位很高。2000 年开始，随着国家发布依靠内需拉动国内经济发展的政策。煤炭作为发展经济的基础能源，带动了我国的钢铁、化工、冶金、运输等许多行业的快速发展。煤炭企业紧紧抓住这一新机遇，加速了在山西、陕西、内蒙等省的勘探与建设，快速建立新的煤矿，煤炭行业得到了大力发展，呈现出欣欣向荣的景象。如今空气污染严重，雾霾天频现，人们日益看重清洁能源的发展。政府为了改善居生活、生态环境，对煤炭企业这一高耗能、高排放、高污染的传统企业提出改革政策，加大了对煤炭行业的治理力度。煤炭企业要符合国家化工产业绿色发展的要求。随之，煤炭企业所面临的的财务风险也日渐突出。而作为中国重要的能源基地的山西省，由于产能过剩的情况愈演愈烈，市场竞争不断加剧，煤炭企业整体亏损严重。面对煤炭市场的下行压力，为了使企业摆脱困境，山西的一些大型国有企业先后采取了与南方工厂合作将职工转岗分流，保留职位鼓励员工创业等多种方式改革，以此来降低经营成本。煤炭企业库存积压、利润大幅下降、煤款长期拖欠、现金流短缺这一系列的现象，使得我们不得不承认财务风险己逐渐成为我国煤炭企业不容忽视的问题。
SQ 煤矿作为优质焦煤生产企业，自 2012 年遭遇煤炭行业的寒冬，煤炭价格急剧下降，供大于求，库存量剧增，企业生存岌岌可危。之后的几年我国的宏观经济得到缓和，2017 年 SQ 煤矿投入了巨大的财力，物力进行了改扩建。年产量增大为原来的 1.67 倍。且面对我国节约能源，与企业生产智能化发展的趋势。SQ 煤矿投入了很多环保设备及现代化采煤机等等。SQ 煤矿的发展面临的财务风险也随之加剧。SQ 煤矿需要全面系统的了解到自身面临的财务风险，找出可能会引发风险的直接和间接原因，对这些因素进行合理的防范和控制，有效的管理企业财务风险，使得整个企业脱离财务困境。
1.2 国内外研究现状
风险管理理论，开始于 20 世纪 30 年代的美国保险业，而真正作为一门学科是从 20世纪 50 年代才开始的。经过了漫长时间的发展，国外的学者对企业风险的识别、评价和风险控制三方面都有了较深的研究，且取得了杰出的成果。我国起步较晚，我国学者充分借鉴了西方国家的研究成果，学习西方学者研究的精华，且研究方向也主要在风险的识别、风险的评价、以及风险的控制等方面。本文是将风险管理理论运用在企业财务风险管理的范畴，下面从企业财务风险的识别，财务风险的评价、财务风险的控制三个方面分别进行国内外文献的研究综述。
1.2.1 财务风险识别研究的现状
在风险识别方面，国外学者 Ross, Jorda 和 Westerfield (2001)[1]认为一个公司的财务政策在很大程度上影响了公司的财务风险，并且这种风险与股东的权益有紧密联系。因此，可以从企业的财务政策上着手识别财务风险。Christopher J Clarke, Suvir Varma(2002 )[2]认为对于财务风险的识别不能仅仅只对公司内部存在的风险进行识别，更重要的是要结合公司的内外部环境进行识别，并且提到时间的差异对风险有很大影响，随着时间的发展，内外部环境都是不断变化的。因此，要完全系统地对财务风险进行识别分析。Wachowicz （2005）[3]提出导致企业筹资风险的原因，一是借款筹资数额过大，二是公司盈利能力差，借款筹资数额大增加了企业的还款压力，盈利能力弱无法保障到期能够偿还本息。Paul J Sobel&Kurt F Redding (2013) [4]提出一个公司要有效的管理财务风险，分析并识别出风险是第一步，通过风险识别可以判断出哪些因素和条件引发了财务风险，进而能够对财务风险提出有效地应对措施。
国内学者邓彦(2007)[5]在研究过程中以集团公司为研究对象，提出传统的依靠财务数据构建的财务风险预警模式存在缺陷，并分析涉及风险的多个层面，为构建完善的财务风险管理模型提出更有效的方法。余玉苗，吕凡(2010)[6]尝试从公司的长短期偿债能力，发展能力等角度，以财务指标的增量及变动趋势，构建财务舞弊的识别模型。吴志开(2015)[7]认为企业的财务成果没有达到预期目标，是因为经营过程中的企业筹资、投资、外汇等存在风险导致的，并表示企业的财务风险存在于经营的各个环节中，可以通过识别，来规避财务风险。王玮(2018）[8]认为财务风险管理是每个企业家企业管理的关键环节，并指出金融环境变化、投资不合理等都是企业发生财务风险的因素。企业应当适度负债和合理使用资金。
2 风险管理的相关理论基础
2.1 风险管理的理论基础
2.1.1 风险管理理论
风险管理是指企业管理者对生产经营的每一个环节存在的风险，进行识别、评估，并有针对性的提出相应的风险防范和控制措施，最大程度地避免企业经济效益受损失，保障企业安全生产经营的一个管理过程。企业风险管理是指企业在生产经营过程中，通过风险识别、风险评价、风险应对等方式，对风险采取有效控制和妥善处理损失的过程。风险控制实际上是对企业管理过程中遇到的各种不确定性的控制。通过事前的风险识别和分类、事中的风险分析和度量及事后的风险评价与风险防范来对企业面临的风险进行事前规划、事中控制与事后监督，从而制定具有针对性的防范措施，提高风险防范能力，以实现企业预期的目标。
2.1.2 风险管理的流程
（1）风险识别
风险识别是指在风险事故发生之前，人们运用各种方法系统的、连续的认识所面临的各种风险以及分析风险事故发生的潜在原因。简单来说就是，知道企业面临的风险都有什么，找出可能导致问题发生的原因，不遗漏风险事项。风险识别主要包括两个方面，感知风险事项和分析风险事项。感知风险事项指通过调查和了解，识别风险事项的存在。分析风险事项是指通过归类分析，掌握风险事项产生的具体原因和条件。感知风险事项和分析风险事项两者相辅相成，互相联系。感知到风险事项的存在，才能进一步有意识、有目标地分析风险，从而全面掌握风险发生的原因和条件。
（2）风险评价
风险评价是指我们在风险进行识别的基础上，综合考虑风险发生的概率大小、造成的损失的影响程度以及其他因素，然后确认风险评估标准，给各个风险评级。可以通过构建风险评价模型来定量评估风险发生的概率和危害程度。在风险识别阶段，公司虽能够识别出存在的风险，但并不能对发生风险可能性的概率和危害大小有准确的定论。通过风险评价还可以为制定风险控制措施提供依据。因此风险评价是风险管理过程中不可或缺的一步。
2.2 财务风险的概述
财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。
（1）狭义财务风险
狭义财务风险是传统的财务风险。指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。该关点认为企业的财务风险是因偿还到期债务引起的。在实际生产经营活动中，企业的生产经营，改扩建等每个环节都需要投入大量资金。然后事实上大多数时候，企业的自有资金不能满足全部的生产经营需要，企业大都会进行一定范围内的举债经营。而完全不使用债务资金的企业在现实环境中几乎是不存在的。企业一般通过金融机构筹资。也会向其他个人或者企业借款，不同的筹资渠道、不同的筹资方式，其资本成本也各不相同，企业要面对的财务风险大小也各不相同。因此，企业管理者在确定企业负债水平时，需要综合考虑筹资的数量，期限长短，资本结构等等，尽量使企业的资本结构最优。
（2）广义财务风险
广义的企业财务风险，是指企业的财务状况受各种难以预料和控制的因素影响，具有不确定性，从而导致企业实际收益与预期收益发生偏离的风险。由此表明，任何一个不确定性因素都会引发企业的财务风险，我们对企业的财务风险认识需从财务活动的整个过程出发，并最终联系到收益上。比如，市场需求改变或成本费用变化等不确定性因素是引起企业经营风险的主要原因。国家宏观调整了经济结构，引发企业的政策性风险，新技术的出现引发了产品的技术风险，这些围绕企业生存发展的各种不确定性对企业产生的影响最后是通过财务成果反映出来的。所以说，财务风险是企业全部财务活动和整体经营活动过程中多种不确定性的综合反映。
以上这两种对财务风险的定义，一个是从企业内的微观视角观察，一个从企业整体的宏观视角，均具有其合理的成分。本文在讨论与分析企业财务风险时，采用的是广义的财务风险概念。
3 华晋焦煤 SQ 煤矿财务风险识别.................................10
3.1 财务风险识别原则及流程..........................................10
3.1.1 财务风险识别原则.....................................10
3.1.2SQ 煤矿财务风险识别的流程....................10
4 SQ 煤矿财务风险综合评价..............................28
4.1 SQ 煤矿财务风险点分析评价....................................28
4.1.1 筹资风险具体情况分析.......................................28
4.1.2 投资风险具体情况分析...................................30
5 SQ 煤矿财务风险应对措施......................................41
5.1 筹资风险应对措施........................................41
5.1.1 现金性应对措施..............................................41
5.1.2 收支性筹资风险应对措施..............................41
6 保障措施
6.1 组织架构上的保障
6.1.1 成立财务风险预控管理小组
财务风险是客观存在的，且具有不确定性和损失性，这就要求企业必须加强对财务风险的管理，经营者不关心或者回避风险管理是非常不现实的。企业要建立完善以企业财务负责人为主要领导的财务风险预控管理团队。有组织、有领导地积极开展财务风险管理工作，承担组织、防控财务风险的责任。建立健全财务风险责任制度，明确各级人员需要承担的风险责任，抓好相关制度的具体落实、定期对相关制度贯彻执行情况进行监督检查。另一方面要定期上报财务风险管理情况。企业可以按风险发生后对各部门的影响大小，将各部门分成轻微风险部门，一般风险部门，严重风险部门三个等级。每个部门开展风险控制工作后，上报财务部。财务部根据汇总编写年度财务风险管理报告，并未以后年度提供风险管理资料。
6.1.2 成立政策研究小组
国家政策调整和经济的发展直接影响着企业的发展。长期以来煤炭行业的发展一直受到国家的高度重视，同时也受到社会的广泛关注，国家领导也曾多次深入煤矿调查研究，相关部门更是发布《煤炭工业发展规划》等多个政策。SQ 煤矿应成立专门的研究小组，把握国家政策形势、关注法律法规条款的最新的变化，政策调整的不确定性很可能会增加企业的财务风险。煤炭企业应对国家以及地方政府制定相关的政策深入研究。包括对金融环境、煤炭企业的上下游相关行业的政策研究。其次加强对煤炭行业自身政策的研究。企业在政策的引导下，能够直接或间接的促进企业持续健康发展。例如研究《煤炭产业发展政策》，根据政策提出的新的发展思路、发展目标和重点工作，调整本企业的发展计划。还需深入研究国家税收政策，分别从企业所得税，增值税，资源税等方面进行税收筹划，从税收方面为企业减轻负担。企业所得税方面可以合理选择组织形式，从税收筹划角度合理安排附属子公司分公司，选择最有利税收优惠的组织形式。出售产品时，鼓励客户提前交货款，并在合理范围内最大限度的推延收入确认时间，从而取得资金的机会成本，同时推延纳税时间。煤矿需要购置环保，节能节水，安全生产等专用设备，根据《安全生产专用设备企业所得税优惠目录》和《环境保护专用设备企业所得税优惠目录》规定这些设备的投资额的 10%可以从企业当年的应纳税所得额中抵免，当年不足抵免的，可以在以后的 5 个纳税年度内结转抵免。所以企业可以加大安全生产，环境保护等专用设备的投入，一方面职工的安全得到更好的保障，另一方面企业也可享受税收优惠政策。增值税方面，在选择供应商时，应优先选择一般纳税人合作企业，并要求销售方开具增值税专用发票，以获得主管税务机关的认证抵扣。总而言之，煤炭企业的税务筹划是一项长期并且系统性的工程。要熟悉国家相关税法，政策，并根据国家政策作出相应调整。才能促进企业税务筹划目标的实现，减少财务风险的发生。
结论
本文以 SQ 煤矿为研究对象，根据风险管理的理论，将风险管理理论应用在财务风险管理上，对该企业财务风险进行了全面识别与综合评价，并根据财务风险综合评价结果提出相应的风险应对措施。最终得出如下结论：
（1）根据资本运动的规律，在对 SQ 煤矿进行财务风险识别时，选取了 2014 年——2018 年的财务报表及相关的财务数据，共识别出 17 个二级风险，得出，SQ 煤矿短期借款金额逐年增加，财务费用也随之逐年上升，企业资产负债率高于煤炭行业水平，企业长期依靠举债的方式筹集资金，导致企业的负债规模巨大，资本结构不合理。且主要依靠银行借款筹集资金，在筹资方式上过于单一；筹资期限上，大多为短期借款，长期借款较少，没有充分考虑到长短期筹资的比例，影响了企业的资本结构，也加大了企业短期的偿债压力。同时财务费用上升，导致企业利润减少，企业存在的筹资风险较高。其次 SQ 煤矿对内固定资产的投资金额巨大，缺乏可行性分析，虽然这些固定资产最后都形成了企业的资产，但是资产利用率并不高。营运能力方面，存货周转和应收账款周转略优于行业水平，但企业的生产销售计划不完善，不利于企业存货周转向更好的方向发展，应收账款依旧存在大额款项无法按时收回，导致应收账款回收存在潜在风险。在金融环境方面，企业忽略了利率、汇率、通货膨胀的风险，虽然企业受这三方面影响不大，但依旧不利于企业的持续发展。
（2）本文结合财务报表分析法和 WBS-RBS 分析法识别出的 17 个二级风险，将其归集为筹资、投资、营运、金融环境四大类风险，形成财务风险清单及财务风险递阶结构图，根据风险发生的可能性及影响程度大小，运用层次分析法对 SQ 煤矿 2014-2018年财务风险进行综合评价，得出企业财务风险的关键风险为筹资风险，次要风险为营运风险。企业的风险等级为中等。
（3）最后结合 SQ 煤矿的实际情况，分别就企业在筹资，投资，营运，金融环境四个方面所面临的风险，提出适合企业发展的，科学合理的风险应对措施。为了确保风险应对措施能够顺利落实，本文最后从企业的组织架构，人力和技术方面提出了保障措施。以帮助企业顺利落实风险应对。促进企业可持续发展。
参考文献（略）