本文是一篇财务管理论文，本文在对国内外财务风险管理理论成果研究的基础上，以京能电力公司为研究对象，对京能电力公司的财务风险管理进行了全面的分析。
第1章绪论
1.1研究背景
从19世纪70年代第二次工业革命人类正式进入“电气时代”，到21世纪的今天，电力行业成为国家经济中的支柱企业，上到国家安全，下到黎民生计，均离不开电力系统的安全、稳定、正常运行。十八大召开后，国家进一步深化电力体制改革，其核心是打破垄断的市场格局，使发电企业根据自身经营等情况设置合理的价格，用电企业根据自身需要、价格等因素选择最优的发电企业与之合作，发电企业和用电企业可以自主交易，拥有更多的自主选择权，使电力交易真正走向市场。2005年后，中国在全球国家碳排放量排名中位列榜首。截至2022年末，中国的碳排放量达到115亿吨，占全球总碳排放量的31.25%。2020年9月，首次提出“双碳”目标，即在2030年之前，实现二氧化碳排放量达到峰值（“碳达峰”），在2060年之前，实现碳排放与减碳措施基本正负抵消，达到相对意义上碳的零排放（“碳中和”）。该目标的提出，既加快了实行低碳经济、建设绿色中国的进程，也促进新能源转型和能源结构调整。国家深化电力体制改革、“双碳”目标等政策的提出，给电力企业转型发展带来机会的同时，也带来不小的挑战。电力行业既要承担起日益增长的用电需求，又要适应绿色低碳的发展趋势，投入大量的资金用于创新发电技术，取缔碳排放量高的发电机组，加大新能源项目的建设等。其中，电力建设项目普遍投资大、工期长，不确定的因素时有发生，使电力企业的运营压力越来越大，其引发的财务风险也随之提升。
京能电力成立于2000年，是一家以电力生产为主的上市公司。受节能减排相关政策及原材料价格大幅度上涨等因素的影响，京能电力在2021年亏损38.72亿元，其各类财务风险指标波动较大。加之企业加快推进新能源项目建设，资金需求量较大，导致企业的财务压力逐渐增大，在日常的生产经营过程中面临一定的财务风险。因此有必要对其财务风险展开深入的分析，帮助公司了解自身的财务状况，以便采取针对性的控制措施。
1.2研究目的与意义
1.2.1研究目的
电力行业影响着国计民生，对国家的经济发展起着至关重要的作用。国家继续加强电力体制改革和提出“双碳”目标后，许多电力企业付出的成本远大于取得的收入，利润率断崖式下跌。另外，电力行业投资项目资金需求量大、周期长、收益慢等特点，以及发电原材料价格上涨、推进转型新能源等因素，极大的增加了电力企业的财务风险。本文研究的主要目的是对京能电力的财务风险展开定性、定量分析，结合公司2017-2021年的财务状况，识别京能电力筹资、营运、投资、以及成长等财务风险，运用定量分析法对财务风险等级进行评估，在此基础上，对财务风险进行有效的控制。这对提高公司的营业收入有很大的帮助。提升核心竞争力，加快新能源转型，促进京能电力的可持续发展。
1.2.2研究意义
国家深化电力体制改革，大力推崇发展清洁能源，减少碳排放。京能电力作为电力企业，必须积极落实相关政策要求，更换碳排放量较高的发电设备，加快新能源项目的建设等举措，这势必影响到京能电力公司的财务状况，给公司带来相应的财务风险。企业应及时审视自身存在的财务风险，采取有效的控制措施，尽量避免因财务风险较高带来的不良后果，有助于公司能够长远健康地发展。
第2章相关理论概述
2.1财务风险概述
2.1.1财务风险的定义
财务风险是指公司无法准确预测和应对可能出现的各种财务状况，这些风险状况很可能导致公司的营业利润亏损，甚至破产。广义上讲，财务风险是公司存在各种不可预见或控制的因素，造成了企业在某一时间和范围内，其实际获得的收益与其期望的收益相差悬殊，产生营业利润亏损的情况。狭义上讲，财务风险指的是公司的资本结构在不同的情况下，对其还本付息能力会产生不同程度的影响。具体而言，财务风险贯穿于企业生产经营活动全过程，具有一定的客观性，尽管能够采取有效的措施缓解其影响，但并不能完全消除。为了降低企业的财务风险，企业应充分考虑自身特点。为了推进公司的长远发展，必须提高对财务风险的识别能力，并完善相应的控制方法。本文对京能电力公司的财务风险进行研究，并采用广义财务风险的定义对其所涉及的风险进行识别、评价和控制。
2.1.2财务风险的特点
财务风险主要具有以下特点：
（1）客观性
财务风险的高低对企业未来发展至关重要，它可能会对企业生产经营产生不良影响也可能会对企业未来的发展造成潜在的损失。财务风险是在市场经济环境下企业生产经营的必然产物，就算采取加强经营管理、提高资金使用效率等措施，也无法彻底消除它，它是客观存在的。
（2）全面性
全面性是指财务风险在公司的各个财务管理过程中都存在，其表现为多种财务关系，包括资金的筹集、使用、积累和分配等财务活动的各个方面。
（3）不确定性
不确定性是指发生财务风险的可能性和不发生财务风险的可能性均存在。管理层不能对各种因素的变化情况进行预测，以及公司的经营策略和投资决定等将来的发展方向也是不确定的。
2.2财务风险管理概述
2.2.1财务风险管理的定义
财务风险管理是公司的一项重要工作。依据公司的日常经营活动，对其财务风险进行风险识别、评价和控制。以所识别出的财务风险为基础，对财务风险高中低等级进行具体的评估。据此，制定有效的管理措施。财务风险管理具有连续性、系统性、全面性等特征，其具体流程可划分为三个阶段：财务风险的识别、评价和控制。
2.2.2财务风险的识别
财务风险识别是指系统连续的对财务风险进行预测、归纳和推断，对那些尚未发生、潜在的和已经存在的财务风险进行原因分析。国内现阶段财务风险识别的方法包括财务报表分析法、案例分析法、杠杆分析法、德尔菲法以及经验分析法等。其中，财务报表分析法是我国现阶段识别财务风险的主要方法，它是以企业的财务报表为依据，将财务数据结合公司所处行业特点进行横向和纵向综合分析。此外，还需对预期目标与实际估值之间的差异进行原因分析，发现企业存在的财务风险。财务报表分析法具有操作简便、可靠性强等优势，并且符合企业经营管理人员的思维和工作习惯，故本文选择该方法识别京能电力的财务风险。
第3章 京能电力公司概况及财务风险识别 ........................ 16
3.1 公司概况 ..................... 16
3.2 京能电力公司财务现状分析 ............................. 16
第4章 京能电力财务风险评价及结果分析 ...................... 31
4.1 财务风险评价指标的选取 ............................ 31
4.1.1 评价指标的选取原则 ................................. 31
4.1.2 评价指标的选取结果 ................................. 31
第5章 京能电力财务风险控制措施 ....................... 46
5.1 筹资风险控制措施 .............................. 46
5.1.1 开拓多元化融资渠道 ................................. 46
5.2 营运风险控制措施 .................................... 46
第5章京能电力财务风险控制措施
5.1筹资风险控制措施
5.1.1开拓多元化融资渠道
对于京能电力融资渠道较为单一等问题，公司应该积极拓宽直接融资和间接渠道，选择适当的融资方式，可以为公司发展提供坚实资金保障。在保证偿债能力的基础上，京能电力公司要持续巩固银行融资的主要渠道，通过取得进出口银行低息贷款，获得企业发展所需资金。在大规模项目进行资金支出时，可以通过寻求多家银行的融资渠道，以分散项目所承担的资金风险。由于京能电力部分业务项目和新能源发电投资建厂规模较大，资金需求量大，融资方式是否得当将直接影响企业的经营活动。因此，可以采用融资租赁的方式购买大型发电设备，减少京能电力的融资成本，降低其资金使用率，缓解企业现金流与自身资产所面临的较大压力，有助于该企业拓展业务，使企业发生严重财务风险的可能性下降。另外，大多数电力企业的固定资产较多，就京能电力公司而言，发热、供电设备的资产占比较大，“债转股”可以成为京能电力的融资手段。2019年，国务院发布文件推行“债转股”的落实，以此吸引更多的社会资本参与到企业经营中，并且减轻企业的融资与偿债负担。京能电力可以借此机会有效落实“债转股”，优化资本结构，减少偿债压力，降低筹资风险。
结论
论文结合财务风险管理理论和国内外已有研究基础之上，先从筹资、营运、投资和成长方面识别分析京能电力的财务风险，再用熵值法和功效系数法评价京能电力财务风险，并为京能电力提出相应控制措施。论文通过研究，得到以下结论：
（1）京投电力公司存在筹资、营运、投资和成长方面的财务风险。京能电力存在融资渠道单一，营业成本大，资金需求量大，受国家政策影响等问题，导致了京能电力存在财务风险。
（2）京能电力公司存在不同等级的财务风险。运用熵值法确定指标权重，功效系数法判断财务风险等级得出以下结论：筹资风险2021年处于较高风险，其余年份均是中风险水平；营运风险近5年处于中风险和较低风险水平，2021年有所改善；投资风险2017和2021年分别处于较高风险和高风险水平，其他年份处于中风险和较低风险水平，该企业要格外注重投资风险；成长风险2018和2019年处于高风险和较高风险水平。
（3）为京能电力公司提出财务风险控制措施。京能电力应开拓多元化融资渠道、合理利用政策减轻企业资金负担、加强固定资产管理、加强项目投资管理、加大新能源项目投入、树立低碳经营理念，制定长期计划促进可持续发展等。
参考文献（略）